A trama gira em torno de Ivan Igor (Lionel Atwill), um escultor de figuras em cera, que trabalha em Londres. Certo dia, Joe Worth (Edwin Maxwell), seu sócio irritado com o dinheiro perdido ao investir no local, tem a ideia de atear fogo no museu, e assim, pegar o dinheiro do seguro.
Isso significava destruir todas as figuras de cera do escultor. Durante uma briga, o museu acaba pegando fogo e Worth abandona Igor no meio das chamas. Após 13 anos, Ivan reaparece em Nova York para inaugurar seu próprio museu de cera, mas suas mãos mutiladas só permitem que eles dirija o trabalho de outros artistas.

A inauguração coincide com o súbito desaparecimento de alguns corpos e, esse fato chama a atenção da jornalista Charlotte Duncan (Fay Wray), que resolve começar sua investigação pessoal para conseguir um furo de reportagem.

O jovem aprendiz Jim (Frank McHugh) é um dos assistentes, ele é namorado de Florence (Glenda Farrell), melhor amiga de Charlotte e ajuda a repórter a entrar no museu secretamente. Quando Igor vê Florence, fica vislumbrado e enxerga nela, sua nova Maria Antonieta, e não medirá esforços para transformá-la na sua próxima estátua de cera.